Вчера доллар в течение дня продолжил свой уверенный рост без явных новостей. На рынке сохраняется спрос на иностранную валюту со стороны крупных игроков, что косвенно подтверждается увеличением средней сделки на рынке. Мы связываем, что эффект вызван отчасти устойчивым спросом со стороны импортеров в РФ, отчасти –преодолением важных уровней сопротивления в районе 90 руб. в условиях сохраняющихся геополитических опасений. Также по-прежнему допускаем, что ослаблению рубля может способствовать разовые факторы, как реализация крупных сделок. Так, например, вчера Совфед одобрил допуск к торгам банков нерезидентов, что также скорее выступает фактором поддержки иностранной валюты.

На утро четверга доллар тяготеет к обновлению максимумов, протестировав 92 руб. Мы не исключаем, что пара доллар инерционно протестирует 93 руб., однако считаем дальнейший рост не вполне обоснованным: справедливая стоимость американской валюты, по нашим оценкам, находится в диапазоне 86-88 руб.

Жильников Егор

( Читать дальше )

Продажи валюты по бюджетному правилу продолжатся в июле

— Минфин России с 7 июля по 4 августа направит на продажу юаней в рамках бюджетного правила 34,9 млрд руб., ежедневно — 1,7 млрд руб.

— Сейчас объем ежедневных продаж составляет в эквиваленте 3,6 млрд руб. (за месяц — 74,6 млрд руб.). Величина реализации юаней в июле сократится в 2,1 раза.

-  Минфин ожидает недополучения нефтегазовых доходов федеральным бюджетом в июле на сумму 4,5 млрд руб. При этом в ведомстве уточнили, что в июне было недополучено 30,3 млрд руб.

Таким образом, продажи валюты по бюджетному правилу продолжатся в июле на фоне низких нефтегазовых доходов бюджета. Подчеркнем, что эти операции направлены на сглаживание внутридневной волатильности, а не на управление курсом рубля. Объявленная величина продаж не способна значимо сдвинуть курс с текущих уровней, сейчас более важный для него фактор — потоки капитала.

ИБ «Синара»

Курс рубля вчера достиг психологически важной отметки 90 руб./$, из-за чего ЦБ РФ вынужден был прокомментировать ситуацию. Как сообщила первый зампредправления Ксения Юдаева, Банк России связывает ослабление курса с сокращением торгового профицита, однако она не считает, что этот тренд угрожает финансовой стабильности.

В предыдущие годы ЦБ РФ, действуя от лица Минфина, несколько раз менял порядок операций на валютном рынке из соображений финансовой стабильности, поэтому мы рассматриваем вчерашний комментарий как знак того, что Банк России не планирует решать проблему ослабления курса рубя путем каких-либо изменений в своих операциях на валютном рынке. Таким образом, дальнейшее ослабление рубля, по нашему мнению, является наиболее вероятным сценарием.

Орлова Наталия
«Альфа-Банк»

Пара доллар-рубль по итогам торгов во вторник продемонстрировала легкий рост к отметке 89,2 руб.

Доллар в первой половине дня уверенно дорожал, в моменте тестируя отметку 90 руб. – максимум с марта 2022г, который является важным уровнем сопротивления. Мы полагаем, что давление на позиции национальной валюты продолжали оказывать крупные игроки, что косвенно подтверждается ростом средней сделки на рынке.  В период ощутимо низкого предложения долларов эффект на котировки более заметен. Впрочем, во второй половине дня давление начало сходить на нет, ввиду того, что первый зампред ЦБ Юдаева отметила, что регулятор не видит рисков финансовой стабильности из-за снижения рубля.

На утро среды доллар вновь демонстрирует рост, пытаясь вернуться к 90 руб.  Мы считаем, что удорожание вызвано ростом геополитических рисков. Опасаемся, что технически доллар вполне может подорожать до 92 руб. в рамках ближайших торгов. Однако рост будет носить локальный характер на фоне заметной перепроданности рубля. По нашим оценкам, справедливая стоимость американской валюты на МосБирже 86-88 руб., куда, вероятно, вернутся котировки по мере снижение ажиотажа на рынке, в рамках двух недель.

Жильников Егор

( Читать дальше )

Пара доллар-рубль по итогам торгов в понедельник продемонстрировала снижение, вернувшись под отметку 89 руб.

По нашим оценкам, давление на позиции американской валюты оказало снижение ажиотажа на рынке среди спекулянтов на фоне как фундаментальной, так и технической переоцененности доллара. Отметим, что торговая активность долларом с расчетами «завтра» снизилась ввиду праздника в США – Дня независимости. Дополнительную поддержку рублю оказал рост нефтяных котировок на фоне решения Саудовской Аравии сохранить добровольное сокращение объемов добычи нефти.

На утро вторника рубль предпринимает попытки роста по отношению к доллару. Мы считаем, что волатильность на рынке снизится на фоне выходного дня в США, при этом ориентируемся на укрепление национальной валюты, ввиду сохраняющейся перепроданности рубля. Актуальным считаем возвращение в диапазон 86-88 руб.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Пара доллар-рубль усилила свой рост, вернувшись в восходящий тренд начала года, выше отметки 89,5 руб.

Доллар продемонстрировал резкий рост (+2,3%), аналогичный концу 2022 года, при этом торговая активность оставалась повышенной второй день подряд. В заключительный день недели, по нашим оценкам, активизировался спекулятивный капитал на фоне «пробития» важных уровней сопротивления, что косвенно подтверждается ростом объемов во фьючерсах, а также снижением средней сделки на бирже.

На утро понедельника доллар заметно дешевеет – валюта ощутимо переоценена как с фундаментальной, так и конъюнктурной точки зрения. Мы полагаем, что в условиях сокращенного рабочего дня сегодня и выходного дня завтра в США из-за Дня независимости, давление на позиции американской валюты может сохраниться, преимущественно движимое активными операциями спекулянтов.  Считаем актуальным диапазоном 86-88 руб.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Курс доллара превысил 88 рублей впервые с марта 2022 года, евро выше 96 рублей. Курс доллара поднялся выше 88 руб. на торгах на Мосбирже впервые с 29 марта 2022 года. К 9:32 доллар торгуется по курсу 88,4 руб./$, подорожав на 0,99% с закрытия торгов вчера, 29 июня, вечером. Высокий спрос в этих валютах на фоне завершения налогового периода мог быть связан с оттоком капитала и активной игрой спекулянтов. Аналитики допускают рост доллара до 90 руб./$ — Ъ.

На самом деле, мы не видим поводов для беспокойства в связи с ростом курса доллара. Фундаментальные причины указывают на сохранение диапазона 80-90 рублей, т.к. цены на энергоносители уже 2 месяца находятся на одном и том же уровне. Фактор ослабления, на наш взгляд, ситуативный и спекулятивный.

Донецкий Дмитрий
ИФК «Солид»

Во-первых, сегодня конец квартала, что часто сопровождается странностями на рынках ввиду необходимости участников «показывать красивые цифры» в отчетности, либо успеть выполнить нормы по параметрам ликвидности (например, валютная позиция банков).

( Читать дальше )

Пара доллар-рубль продолжила свой рост, преодолев отметку 87,5 руб., приближаясь к восходящему тренду января 2023 года. Торговая активность долларом с расчетами «завтра» резко увеличилась к июньским максимумам, при этом доллар вновь демонстрирует уверенный рост несмотря на восстановление нефтяных котировок. Мы считаем, что помимо окончания налогового периода, что влияет на сужение предложения валюты на рынке, дополнительный спрос на иностранную валюту мог оказать Магнит, решивший расширить программу выкупа бумаг у инвесторов нерезидентов (ранее отмечался повышенный спрос у инвесторов с недружественных стран).

На утро пятницы доллар продолжает свой рост. Мы считаем, что в ходе сегодняшних торгов пара доллар-рубль потенциально может протестировать отметку 88 руб., однако отметим, что американская валюта выглядит ощутимо перекупленной на рынке, ввиду чего стоит ожидать скорой коррекции.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

С середины мая российский рубль существенно сдал свои позиции. За это время доллар укрепился почти на 10 рублей. Волатильность на рынке выросла после субботних событий, когда банки РФ резко повысили курсы валют.

Сегодня, 29 июня, несмотря на спокойный внешний фон, а также отсутствие нервозности благодаря скорому и благополучному решению внутриполитической проблемы, «россиянин» не находит сил для роста. Не помогает ему на удивление и налоговый период. Так, к 18:05 мск доллар дорожает на 1,2%, пребывая на уровне 87,37 рубля.


( Читать дальше )

Волатильность на валютном рынке МосБиржи вновь увеличилась, при этом торговая активность долларом с расчетами «завтра» остается пониженной.

Мы склонны полагать, что давление на позиции национальной валюты оказывало два ключевых фактора: во-первых, это снижение активности экспортеров на рынке на фоне окончания налоговых выплат, во-вторых, это волатильность на нефтяном рынке. При этом заметим, что спрос на валюту остается стабильны как со стороны импортеров, так и населения.

На утро четверга доллар начал торги с роста, в моменте торгуется у значений открытия. Мы полагаем, что доллар может инерционно продемонстрировать рост к отметке 87 руб., однако отметим, что доллар выглядит локально перекупленным, ввиду чего укрепление будет носить сдержанный характер.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк